2022/08/08

• 美股追蹤：
• 過去一週科技股繼續反彈，那指週漲幅 2.1%，費半週漲幅 2.9%，今年我在美股投入部位約 +6% 報酬，本波反彈意外強勁，過去幾週完全沒有回調，均線也未對股價產生多大賣壓，我已經接近一個月，沒有做美股資金投入。
• 其實，我也說不準股市最低點是否已經見到，熊市是否已經完全結束。整波反彈，來自七月上旬，CPI 高於預期，大家覺得要繼續崩，結果數據公布後不崩反而拉高，而當九月升息符合市場預期兩碼，股市又往上拉。
• 多數時候，我們對熊市慣性，都是會經過漫長的築底，讓大家都覺得沒有希望的時候，才會慢慢往上升，結果從七月開始，市場的情緒，常常跟投資人想的完全不一樣，低於預期也噴，符合預期更噴，高於預期狂噴，大家都在等待越想越不對勁，結果完全沒出現回調，上一次三碼是喪事，這次三碼是喜事，所以說啊，投資真不能靠判斷，投資還是要依循週期，情緒低落跌幅擴大買入資產，才是中長期超越大盤的重點。
• 來觀察週期面，貪婪指數距離極度恐慌已經接近兩個月，從最低點來到個位數，目前已經來到 50，進入中立區間，雖不像過去這麼恐慌，但也並非全面性的樂觀，目前美股續抱，除非短期內飆高至 80 以上，我才有可能適度調節資金。
• 至於美銀 AAII 投資人情緒，看多者從前幾週 26% 上揚至 30%，看空者從 46.5% 下滑至 38%，中立者也在增加，目前從兩大情緒指標來觀察，都屬於悲觀到中立，並非適合的建倉點。
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• 至於從週乖離來看，如果以空頭格局的反彈效果，也有非常驚人的乖離拉升，如果能讓股市保持在這樣的位階逐步打底，讓中長期均線上彎，今年下半年築底完成不會有太大問題，後續股市回到牛市格局後，我的策略就換變成乖離下壓時輕量資金投入，盡量每個月買到一次，避免錯過大盤漲幅。
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• 美債追蹤：
• 過去幾天，由於經濟數據強勁，導致市場對聯準會緊縮預期開始加強，十年期美債殖利率開始回升，我在美債的買入，都是在殖利率來到 3% 後建倉，確保買在低成本價，本週績效稍微縮水，來到 6%，我的看法是，債券基本上只要在 10 年期殖利率 3% 以上，都屬於相對便宜價，雖然債券無法給予鉅額的報酬，但仍可以對資產具有不錯的替代效果，今年算是股債雙殺的一年，但股債之前始終有替代關係，也許能有不錯的避險效果。
• 原油追蹤：
• 我在七月中下旬 (7/24 日誌) 曾在西德州原油百元以上，買入原油反向型 ETF，測驗我對原物料行情的預判，目前還算是符合預測，原油價格已經跌落至 90 元每桶，手上績效約 +10%，短期內乖離已經拉大，以價差投機者角度，照理來說應該適度出清，等價格反彈、乖離拉高後再持續做空，但因為我買的是 ETF，並非海期，沒有轉倉與做短的壓力，我決定繼續持有，看原油價格能否與過去庫存水位升高時，能有更進一步的下跌。
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• 台股追蹤：
• 台股績效這兩年台股真的難做，不是行情的問題，而是波動太低，我們從本輪全球股市下修以來，把大量資金建倉在美股費半與那指，原因是乖離與跌幅拉的相對大，費半跌幅甚至來到接近四成，但台股始終在牛市邊緣震盪，今年以來，我的現金部位佔總資產比例，從最高五成來到現在剩下 19%，現金投入至資產的比例也超過六成，但幾乎都是投在美股，台股是從五月份跌幅超過 15% 後，才開始做中長期資金佈建。
• 過去一週台股護盤情緒特別明顯，怎麼樣都買不到便宜位階，我僅在週四台海衝突時少量買入權值型 ETF，以及一些跌幅拉得特別大的金融股，像是國泰金、富邦金，照理來說，作為左側交易者，應該要等到台股再破底時買入，但這個盤真的護的很兇，台股要重跌感覺好難，金管會的禁空令似乎也逼著台股以盤代跌，其實現在剩餘的現金部位，大多都是當時預留給台股做中長期佈建，畢竟美股乖離拉得夠大，所以也買得夠多，台股長期我當然保持樂觀，但我更期待有更便宜的成本價，目前在資金投入上仍比較克制。